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南京证券新三板融资34亿 投行短板寻找新赢利点

投资者报 2015-11-09 11:18:21

  南京证券称,公司正在寻找新的赢利点。其实,从去年以来,就不断尝试和探索,包括大力巩固和发展财务顾问业务、债券承销业务及新三板服务。

  离南京证券10月30日在新三板正式挂牌交易已有一个星期,但目前还没有一单股权涉及转让。

  虽然,股权转让没任何动静,但是通过新三板融资的梦想却没有落空。此次新三板上市,南京证券同时公布了定增方案,向符合条件的新增投资者定向发行5.74亿股, 共募集资金人民币约34.44亿元,其募集规模并不亚于主板IPO募集资金规模,今年2月,东兴证券上市IPO募集资金为46亿元。

  对于新三板融资规模是否符合预期,下一步是否还有融资计划?南京证券相关负责人并没有正面回应《投资者报》记者的采访,只是表示“看好中国资本市场未来发展、新三板的平台作用,以及发展潜力。”

  目前,南京证券为新三板挂牌的第五家券商 ,之前已有湘财证券 、联讯证券 、开源证券以及东海证券先后在新三板挂牌。值得注意的是,各家融资能力不一,目前也仅有最早新三板挂牌的联讯证券成功实现融资。

  屡败屡战最终转道新三板

  作为江苏省第一家证券公司,南京证券于2012年启动上市事宜,但在江苏证监局确认辅导备案后,其IPO计划却被搁置。

  有业内人士认为,这与南京证券上市窗口期,因保荐公司发生业绩造假不无关系。在上市前的2009-2011年期间,新大地共虚增利润2628万元,这使得保荐商南京证券因未能勤勉尽责,在2013年6月遭到证监会的处罚。

  去年11月,中纺投资宣布通过定增收购安信证券的方案获得通过,受安信证券变相借壳鼓舞,南京证券借壳南纺股份的方案也得以出炉。

  不过,方案中途夭折。

  今年5月份,南纺股份终止了重大资产重组公告 ,这场由当地政府的“拉郎配”行为以失败告终。根据南纺股份的公告显示,2006-2010年合计5年虚构利润高达3.44亿元,被业内称为“国企上市公司近十年造假第一股”。

  有媒体称,终止借壳上市来自监管层的建议。南京证券相关负责人则对《投资者报》记者表示,公司与南纺股份重组终止的相关事项及原因,南纺股份已经公开披露。根据南纺股份公告称,鉴于所涉及的交易对象及资产范围较广、程序较为复杂,与相关部门及与交易对方的沟通、协商时间较长,至今未有明确结果。综合考虑本次重大资产重组情况及面临的风险因素,继续推进将面临不确定因素。经审慎考虑,决定终止筹划本次重大资产重组事宜。

  直接IPO和借壳上市的计划相继失败,极为渴求资本金补充的南京证券最后退而求次,选择了新三板上市。 9月25日,南京证券获准股票在全国中小企业股份转让系统挂牌,10月30日正式挂牌交易,转让方式为协议转让。

  据公开数据显示,截至今年5月末,南京证券总资产高达474.5亿元,在新三板总资产排名中仅次于齐鲁银行、湘财证券,排名第三位。

  前10大股东中3家放弃定增

  此次新三板上市,南京证券增资价格为6元/股。招股说明书显示,今年前5个月公司每股收益为0.34元,假设下半年业绩仍能保持此态势,预计年度每股收益约为0.8元,如此计算的话,公司定增市盈率大约在7.5倍,低于目前A股市场证券公司的平均估值,显示出公司较具投资价值。据券商三季报数据显示,目前大型券商2015 年市盈率(PE) 估值位于 11-12 倍,市净率(PB)估值位于 1.4-1.6 倍。

  南京证券相关负责人告诉《投资者报》记者,定增价格是依据经国资部门备案的评估值5.3元/股确定的,并经公司股东大会批准,亦获得了新增投资者的认可。

  《投资者报》记者注意到,此次认购并不是所有的老股东都参与其中,原第二大股东江苏凤凰置业公司、原第八大股东南京钢铁集团公司、原第九大股东中国东方资产管理公司以及其它5家股东放弃了此次增资。不过,南京证券又找来8名新的投资者,股票发行后公司股东增加至39家。

  寻找新赢利点弥补短板

  由于牛市的推动作用,南京证券各项业务指标均获得迅速增长。

  根据招股说明书,截至2015年5月31日,南京证券的总资产和净资产分别达到475亿元及55亿元,同比去年底分别增长达104%、21%。

  具体业绩方面,牛市的作用则显得更为突出。2015年1-5月及2014年度,南京证券营业收入分别为14.43亿元、14.21亿元,归属于申请挂牌公司股东的净利润8.34亿元、5.54亿元,基本每股收益0.44元、0.29元。南京证券董事长步国旬在挂牌仪式上透露,今年将会成为南京证券史上利润最好的一年。

  但是由于今年6月份开始至8月下旬A股暴跌,导致券商业绩受到严重拖累。根据《投资者报》记者的计算,除去今年6月上市的国泰君安之外,23家券商第三季度业绩环比仅东兴证券下滑为31%,其余均跌幅过半。那么,南京证券在此轮股灾中受到的影响有多大呢?

  对此,南京证券并未给出具体的数据,只是回复称:“公司具体经营情况将根据新三板的有关规定及时进行披露。”

  实际上,南京证券的整体业务还是表现不错的,但其投行业务一直是公司的短板,2013年因保荐新大地受到证监会的处罚;2014年仅有1单IPO和1单再融资业务。

  面对现状,南京证券回复称,公司正在寻找新的赢利点。从去年以来,公司大力巩固和发展财务顾问业务、债券承销业务及新三板服务,2014年公司实现财务顾问收入7933万元;2013年、2014年及2015年1月至5月,公司作为主承销商共承销债券15只,发行规模约25亿元;推荐新三板挂牌企业33家,完成7家挂牌公司的8次定增,挂牌业务处于同行业中上游水平。

本文网址:http://www.sehunsha.com/news/726.html

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